AI手机热潮来袭，继续看好AI及需求转好产业链。大模型一直在升级，带动Ai芯片、Ai服务器及800G光模块需求持续旺盛。手机需求正在慢慢地转好，2024年1月，国内市场手机出货量3177万部，同比增长68%。总的来看，电子基本面逐渐改善，Ai大模型持续升级，Ai给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。
汽车：本周建议关注机器人、华为智选和国际化等。【机器人】看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，推荐三花智控、拓普集团和五洲新春等，关注冷锻工艺新坐标。【电池】产能利用率和库存触底，Q1业绩底，推荐宁德时代、碳酸锂等。【汽车】看好智能化和国际化两大方向，智能化方向关注华为智选江淮汽车、北汽蓝谷，国际化方向关注松原股份、天成自控等。
机械：本周持续关注注轨交设备、工业母机、科学仪器、船舶。【轨交装备】在政策的鼓励下，高端制造业的投资有望保持比较高景气度，进而拉动机械设备的需求。【工业母机】24年对数控系统、滚动功能部件、高端机床等产业链核心环节继续看好。【科学仪器】随着高端仪器顺利放量，仪器板块中长期有望持续进行国产替代。【机器人】关注总成、减速器、滚珠/行星滚柱丝杠、力矩传感器等环节。
《信息技术产业行业周报：Open AI文生视频Sora惊艳亮相，看好Ai受益产业链》
【宏观赵伟】（1）2月美债收益率反弹，商品的价值震荡走弱，但权益市场对分母端冲击却“钝感力”十足，美欧日股市不断刷新历史上最新的记录。经济的韧性或是海外交易的主线逻辑，AI行情则是本轮海外股指上涨的主要支撑。3月海外市场，分母端短期的高位震荡，或带来美股上行动能减弱，而上行基础更为“坚实”的日欧市场行情或有望延续。（2）2月国内市场，长期资金市场流动性改善，“股债双牛”行情再现。3月国内市场，基本面预期改善、风险偏好抬升与长线资金的支撑，或将助力A股的修复，“股债跷跷板”或将重现。
风险提示：俄乌冲突再起波澜；大宗商品的价值反弹；美欧工资增速放缓不达预期。
【策略张弛】3月行业配置：一是聚焦经济结构转型方向，包括：电子、汽车、机械自动化、医药（创新药）及军工等，着重关注有主题催化的TMT及机械自动化方向，尤其是短期超跌的消费电子、机器人，甚至是电力设备等；二是适配小型券商增强组合反弹弹性；三是配置出海逻辑较强的alpha组合，以平滑组合波动。中长期而言参考国内、外经济结构转型期间，资产荒背景下，能够长期跑赢市场的往往是经济结构转向方向，即新质生产力。
风险提示：房地产风险加快暴露、国内经济通缩压力加快上升、美国经济加快放缓及长期资金市场制度改革速度、力度低于市场预期。
【光伏&储能姚遥】核心推荐组合阳光电源，福莱特，阿特斯，福斯特，奥特维。继续重点推荐布局光储板块：一体化组件/高效电池、大储、α硅料/硅片/设备、盈利触底的辅材/耗材。在顶层最新的高调定调背景下，市场对新能源中短期挑战（并网、消纳、土地、市场化交易等）和中长期不确定性（如：高比例渗透后综合电力成本上升的传导等）的担忧都将得到非常明显缓解，进而驱动板块估值中枢的显著向上修复。我们大家都认为电新板块有望迎来较大级别的板块性行情，建议全面加大配置，同时考虑各级政策助强扶优的基调，优先布局各环节龙头。
【风电姚遥】核心推荐组合东方电缆，海力风电，日月股份，明阳智能，金雷股份。关注深远海相关进展或将进一步提升行业估值：1）深远海有关政策落地；2）浙江、江苏等省份推动深远海规划；3）现有深远海示范性项目有阶段性进展，如取得核准等。推荐关注：1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节；2）深度受益于出口逻辑的海风零部件环节和风机环节；3）新技术新趋势；4）受益于风电持稳发展的零部件龙头；5）运营商环节。
【电网姚遥】核心推荐组合三星医疗，望变电器，云路股份，东方电子，国能日新。《新形势下配电网高水平发展的指导意见》印发，包含4条投资主线（按政策影响程度依次排序）：①配网变压器、②配网智能化、③智能电表、④电力市场化改革。政策亮点为“提高配网装备能效和智能化水平”，聚焦配网变压器老化替换、推广一二次融合设备、合理配置监测终端+无人巡检终端+带电作业机器人等。
【氢能&燃料电池商鸿宇/姚遥】推荐关注华光环能，昇辉科技，科威尔，富瑞特装，国鸿氢能。本周着重关注制储相关设备企业：1）绿氢生产由项目持续落地所带动，板块整体表现将取决于招标的持续性与绝对量，随着近一年来电解槽项目招标要求慢慢地提高，标的首选具备进入大型项目供应商以及具备海外出货企业，重点看好电解槽相关设备端机会；2）产业大发展下，中下游同步推广，看好加氢站建设带来的设备机会以及燃料电池核心零部件。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【汽车陈传红】核心推荐组合宁德时代，三花智控，五洲新春，天成自控，江淮汽车。本周建议关注机器人、华为智选和国际化等。【机器人】看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，推荐三花智控、拓普集团和五洲新春等，关注冷锻工艺新坐标。【电池】产能利用率和库存触底，Q1业绩底，推荐宁德时代、碳酸锂等。【汽车】看好智能化和国际化两大方向，智能化方向关注华为智选江淮汽车、北汽蓝谷，国际化方向关注松原股份、天成自控等。
【机械满在朋】推荐关注中国中车，中国船舶，华中数控，优利德，科德数控。本周持续关注注轨交设备、工业母机、科学仪器、船舶。【轨交装备】在政策的鼓励下，高端制造业的投资有望保持比较高景气度，进而拉动机械设备的需求。【工业母机】24年对数控系统、滚动功能部件、高端机床等产业链核心环节继续看好。【科学仪器】随着高端仪器顺利放量，仪器板块中长期有望持续进行国产替代。【机器人】关注总成、减速器、滚珠/行星滚柱丝杠、力矩传感器等环节。
风险提示：宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产没有到达预期风险。
【电子樊志远】推荐组合：沪电股份，电连技术，传音控股，顺络电子，中际旭创，卓胜微。AI手机热潮来袭，继续看好AI及需求转好产业链。大模型一直在升级，带动Ai芯片、Ai服务器及800G光模块需求持续旺盛。手机需求正在慢慢地转好，2024年1月，国内市场手机出货量3177万部，同比增长68%。总的来看，电子基本面逐渐改善，Ai大模型持续升级，Ai给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。
【传媒互联网陆意】推荐组合：天下秀、汤姆猫、华策影视、万达电影、猫眼娱乐。关注AI及游戏板块投资机会。【AI】AI工具或模型迭代带来投资机会，如AI+视频的工具产品3月或将落地，AI动画片《千秋诗颂》开播引发AI对影视、游戏等产业赋能的关注。【游戏】关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司，及积极拥抱AI的标的。
【计算机孟灿】推荐组合：科大讯飞，中控技术，财富趋势，万兴科技，海康威视。关注AI、数据要素、新质生产力在计算机领域的机会映射。预计24年可能成体量的出业绩是出海、国产替代、新型工业化几个方向，而持续有催化的是数据要素、AI落地、新质生产力几个产业趋势，在市值驱动上，前着以业绩为主，后者可能以估值为主。
【通信罗露】核心推荐组合中国移动，高新发展，英维克，东土科技，移远通信。ICT产业正在加速跨界和重构，带动通信和计算架构走向融合，建议着重关注三大方向：一、关注国产化技术和生态突破带来的结构性机会，包括华为计算产业链、华为智能汽车生态链，以及新型通信技术商用崛起的新生态赢家包括5.5G/6G、卫星互联网、星闪等领域；二、关注长期趋势确定同时短期具备安全估值边界的细分板块，包括行业渗透率较低并处在加速趋势下的AI+散热、边缘计算（模组+边缘算力）、车载激光应用等；三、数据要素价值即将充分释放，关注运营商战略配置价值。
风险提示：需求恢复没有到达预期的风险；AIGC进展没有到达预期的风险；外部制裁进一步升级的风险；新能源车、智能手机销量没有到达预期；智能化配置渗透率没有到达预期；美国芯片法案产生的风险；内容上线及表现没有到达预期；元宇宙技术迭代和应用没有到达预期风险；数据统计误差。
【金属李超】推荐关注中国稀土，金力永磁，湖南黄金，中矿资源，华友钴业。本周持续关注锑。
锑价持平，锑锭、氧化锑累库，锑精矿、锑锭、氧化锑开工率提升。由于节后需求相对较弱、下游库存仍有剩余，下游厂商补货意愿较弱，锑价走势平稳。俄罗斯极地黄金（polyus）发布年报，预期2024年奥林匹亚矿山含锑矿石产量下降；且美欧对俄罗斯开展新一轮制裁，出口限制趋严的情况下，俄罗斯锑矿出口或将更加受限，2024年海外锑矿供应边际收缩预期加强。
风险提示：提锂新技术出现，带动供应大幅释放；新矿山加速勘探开采，加速供应释放；高价格反噬需求，下游需求不达预期等。
【金属李超】推荐关注银泰黄金，紫金矿业，西部矿业，神火股份，中国铝业。本周关注黄金。
金价上涨，COMEX黄金去库。本周金价明显上涨，3月1日单日涨幅1.89%，一方面因为美国1月ISM制造业PMI超预期下滑，更重要的原因主要在于美联储理事沃勒表示希望美联储提高短期美债所占比例，将所持有的MBS降低至0，同时达拉斯联储洛根表示开始放缓缩减资产负债表是合适的。美联储官员表态后美债收益率降幅明显扩大，当日10年期TIPS降低5BP，推动金价显著上涨。
【化工陈屹】推荐关注赛轮轮胎，通用股份，宝丰能源，万华化学。本周持续看好轮胎、优质中小盘和氟化工。轮胎，市场依然对景气度和估值存在预期差，我们大家都认为该行业景气度维持的时间超预期的概率慢慢的变大；错杀的优质中小盘成长标的；供给有约束的氟化工，此外，顺周期方向也到了重要观察节点。
【食品饮料刘宸倩】推荐关注贵州茅台，泸州老窖，山西汾酒，盐津铺子，劲仔食品。本周持续关注白酒、啤酒、餐饮链布局。节后白酒动销层面，渠道反馈居民端聚饮等需求转淡，商务开始有起色，宴席平稳，核心品批价较稳健，预计春糖边际负反馈情绪会削弱。啤酒1-2 月表现分化，建议后续着重关注旺季低基数+天气、消费力好转+奥运会等催化。食品方面，小零食业绩具备确定性和弹性建议关注，全年维度看，量贩零食开店/直播电商引流代表的渠道β仍存。
【农牧张子阳】推荐关注新五丰，牧原股份，温氏股份，华统股份，巨星农牧。根据能繁母猪存栏量和行业生产效率数据推算，2024H1生猪供给量依旧处于高位，而在冻品高库存、需求偏弱的背景下，24H1生猪价格或依旧低迷，行业在长期亏损下产能去化幅度持续加深。目前生猪养殖板块股价已经处在底部区间，存在较好的投资机会，重点推荐生猪养殖板块。从企业的出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况、成本水平等多维度选择标的。
